股市震蕩加劇，漲跌幅度都很大，投資者難以把握股市走勢(shì)，但年報(bào)之前個(gè)股的預(yù)期將會(huì)發(fā)生較大變化，投資者把握個(gè)股機(jī)會(huì)的勝算更高。

一直以來，都有一個(gè)選股和選時(shí)哪個(gè)更重要的問題。至于哪個(gè)更重要，并沒有統(tǒng)一的觀點(diǎn)，但在本欄看來，現(xiàn)在的市況下，選時(shí)并不容易，影響股市漲跌的因素太多，投資者沒辦法判斷股市處于牛市還是熊市，但是選股卻是有可能的，所以本欄說，現(xiàn)在的市場(chǎng)，選股更加重要，即投資者應(yīng)該輕大盤、重個(gè)股。

在四季度這個(gè)年報(bào)前夕的時(shí)間段，個(gè)股行情的高收益預(yù)期值得期待。業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的好公司，在年報(bào)時(shí)段或能給投資者帶來足夠充分的投資收益，但是同時(shí)也會(huì)有爆雷股、垃圾股的股價(jià)持續(xù)下跌，其他普通的上市公司會(huì)依據(jù)業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性對(duì)估值進(jìn)行合理修復(fù)，投資者的最佳策略還是要通過精選個(gè)股，來獲得年報(bào)業(yè)績(jī)浪的滿意投資收益。

什么樣的股票會(huì)有更好的投資機(jī)會(huì)？一般相關(guān)上市公司的價(jià)格恢復(fù)會(huì)領(lǐng)先于疫情結(jié)束。本欄所說的疫情結(jié)束，不僅僅指疫情被完全控制，如果疫情的傷害能力出現(xiàn)大幅下降，使得相關(guān)行業(yè)獲得復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，那么也可以視為財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的疫情結(jié)束，而目前有些因?yàn)橐咔閭?yán)重的上市公司已經(jīng)出現(xiàn)了股價(jià)復(fù)蘇的走勢(shì)，其中有大資金預(yù)期到未來疫情影響的減弱，故提前低位吸籌，引發(fā)股價(jià)上漲，如果未來投資者認(rèn)為疫情結(jié)束的預(yù)期更強(qiáng)，那么這些復(fù)蘇股的股價(jià)仍有進(jìn)一步上漲的空間。

從人們對(duì)于疫情的擔(dān)憂來看，投資者主要擔(dān)心上市公司的業(yè)績(jī)水平，大家已經(jīng)習(xí)慣了疫情防控措施，故投資者有理由認(rèn)為，即使疫情還要肆虐一段時(shí)間，其對(duì)于經(jīng)濟(jì)的傷害也不會(huì)更加嚴(yán)重，同樣，對(duì)于已經(jīng)受損于疫情的上市公司來說，年報(bào)業(yè)績(jī)理論上也不會(huì)更加糟糕，投資者已經(jīng)有了足夠的思想準(zhǔn)備。

這就是說，投資者選股并不一定非要找已經(jīng)被廣大基金經(jīng)理充分挖掘的高價(jià)藍(lán)籌股，那些股價(jià)仍然處于長(zhǎng)期底部區(qū)域、公司業(yè)績(jī)預(yù)期有較高增長(zhǎng)的公司或許安全性更好，未來的上漲預(yù)期也更高。

不過，重個(gè)股也只是在目前的特定時(shí)間段。從長(zhǎng)期看，選股和選時(shí)都能有所建樹，而有的時(shí)候選股更加重要，有的時(shí)候選時(shí)更加重要，目前股指的波動(dòng)難以把握，公司和板塊的差異越來越大，所以投資者應(yīng)該更加關(guān)注個(gè)股的機(jī)會(huì)。但如果未來股指成功走出底部，出現(xiàn)投資者期待的慢牛走勢(shì)，那時(shí)候投資者還是應(yīng)該注重選時(shí)，使用更多的杠桿投資于廣泛的藍(lán)籌股，畢竟那時(shí)候高杠桿比選個(gè)股能夠產(chǎn)生更多的額外收益。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)