日本央行突襲了美國(guó)“金融珍珠港”？給了華爾街一個(gè)教訓(xùn)？

眾所周知，美國(guó)國(guó)債收益率是全球資產(chǎn)的“定價(jià)之錨”，它的變化會(huì)引起全球金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩。

而最近隨著美債收益率的不斷攀升，美國(guó)最大的“債主”日本開(kāi)始瘋狂拋售美債，做空美國(guó)，很多媒體都說(shuō)，這相當(dāng)于日本在金融戰(zhàn)場(chǎng)上“突襲”了珍珠港。

日本央行出手，打爆做空的華爾街資本

之所以這么說(shuō)，還是因?yàn)橐环輸?shù)據(jù)；根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，日本在8月份減持了345億美元的國(guó)債，成為美國(guó)最大的拋售者。而與此同時(shí)，中國(guó)卻逆勢(shì)增持美債18億美元！

日本大幅賣出美國(guó)國(guó)債

為何中日兩國(guó)的操作有這么大的偏差？在全球各國(guó)的拋售潮中，美聯(lián)儲(chǔ)是否要投降？今天我們來(lái)解讀美聯(lián)儲(chǔ)的最新動(dòng)向，以及中日對(duì)美國(guó)國(guó)債的處置方法。

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日本突襲美國(guó)！美債崩了？

時(shí)間回到21日的日本外匯市場(chǎng)。彼時(shí)的日本外匯市場(chǎng)十分緊張激烈，因?yàn)殡S著美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，日本匯率出現(xiàn)大幅度貶值，1美元：150日元的關(guān)鍵點(diǎn)位隨時(shí)可能會(huì)被擊穿。

日元匯率一度跌破150

情況也和大家所料想的一樣，日元匯率一路殺跌，最高貶值到了151.9日元，150日元的大關(guān)被輕松擊潰，就當(dāng)華爾街資本大獲全勝的時(shí)候，日本央行開(kāi)始出手干預(yù)外匯市場(chǎng)，日元匯率短線暴漲4%，日元匯率一度漲到最高的145.5！

日本央行出手，日元匯率出現(xiàn)暴漲！

我們知道，外匯市場(chǎng)雖然波動(dòng)非常小，但是都是帶杠桿和保證金的，一般來(lái)說(shuō)都是10倍杠桿起步。這里的4%基本上相當(dāng)于40%的波動(dòng)，很多沒(méi)有收手的華爾街做多資金被打爆倉(cāng)。國(guó)際炒家血本無(wú)歸，日本央行茍了那么久，終于開(kāi)始教華爾街做人。

當(dāng)然，入市干預(yù)匯率市場(chǎng)，需要大量的資金，那么這么多錢又是從哪里來(lái)的呢？很多人沒(méi)有想到，這筆用來(lái)教訓(xùn)華爾街的資金，就來(lái)自于華爾街。

日本作為一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，很喜歡購(gòu)買海外資產(chǎn)，其本身購(gòu)買了高達(dá)1.2萬(wàn)億美元的美債，是美國(guó)最大的債主。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，美國(guó)國(guó)債收益率不斷上升，實(shí)際上持有美債是虧損的，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，美國(guó)越是加息，日本就虧得越慘。

日本央行是美國(guó)最大的債主

所以日本從去年開(kāi)始就一路拋售美債，雖然目前的數(shù)據(jù)只給到8月份，但是在我預(yù)判，9月份和現(xiàn)在的10月份，日本央行也是一路在賣出美國(guó)國(guó)債的。

大量拋售美債，給了日本央行干預(yù)外匯市場(chǎng)的信心和資金，所以在日元匯率貶值到30年來(lái)最低點(diǎn)的時(shí)候，日本央行也把美國(guó)國(guó)債持有量賣到了3年來(lái)的最低點(diǎn)，終于解了燃眉之急。

然而對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，日本作為第一大債權(quán)國(guó)瘋狂賣出美債，無(wú)疑加劇了美債收益率的上升，這又會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)誕生的可能性，所以美國(guó)人現(xiàn)在是慌的很，甚至引發(fā)了美聯(lián)儲(chǔ)的“擔(dān)憂”。

擔(dān)心日本繼續(xù)拋售！美聯(lián)儲(chǔ)害怕了？

由于日本匯率暴跌的主要原因之一是美聯(lián)儲(chǔ)加息，而美債市場(chǎng)大跌的原因在于日本拋售，再加上經(jīng)濟(jì)衰退等，股市暴跌等一系列的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在罕見(jiàn)地放話表示，要減少加息力度。

美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂加息太猛，引發(fā)大衰退

怎么個(gè)減少法呢？今年還有2個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)分別要加兩次息，原本的預(yù)期是加息2次，一次75個(gè)基點(diǎn)，一共1.5%，把美國(guó)的利率加到4.5-4.75%。

但是由于美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)，金融動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)表示很可能達(dá)到4%的均衡水平后就會(huì)放緩加息步伐。

目前的數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)顯示，11月這次應(yīng)該是繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，而12月的這次很可能只加息50個(gè)基點(diǎn)，也就是說(shuō)會(huì)減少25個(gè)基點(diǎn)的加息。

美聯(lián)儲(chǔ)加息可能放緩

別看只有0.25%的加息，但是匯率市場(chǎng)上已經(jīng)有所表現(xiàn)，中國(guó)的人民幣匯率貶值的幅度更慢了，納斯達(dá)克指數(shù)也出現(xiàn)了上漲，這對(duì)A股市場(chǎng)也是一個(gè)利好。

所以，日本突襲美元市場(chǎng)，大幅拋售美債，也讓美聯(lián)儲(chǔ)感到“害怕”了。

中國(guó)為何逆勢(shì)增持美債？

然而，就在日本瘋狂拋售美債的時(shí)候，中國(guó)卻很罕見(jiàn)地連續(xù)2個(gè)月增值美國(guó)國(guó)債，這又是為什么呢？

數(shù)據(jù)顯示，8月份中國(guó)增持美國(guó)國(guó)債18億美元，持倉(cāng)量達(dá)到9808億美元，雖然依然在1萬(wàn)億美元以下，但是逆勢(shì)增持已經(jīng)很罕見(jiàn)了。

中國(guó)罕見(jiàn)增持美債

因?yàn)槿蚱渌麌?guó)家的貨幣都在像日本一樣拼命拋售美債，換取美元，然后用來(lái)保衛(wèi)自己國(guó)家的貨幣匯率穩(wěn)定，防止出現(xiàn)大幅度的貶值。

而中國(guó)為什么反而增持呢？在我看來(lái)有兩方面的原因：

第一，中國(guó)之前拋售美債過(guò)多，這次進(jìn)行一個(gè)平衡和調(diào)控，因?yàn)殡S著美聯(lián)儲(chǔ)的不斷加息，適度降低美債持有量確實(shí)對(duì)我們是有好處的。

中國(guó)8月首次增持美債！

第二，中國(guó)人民幣雖然也出現(xiàn)貶值，但是中國(guó)擁有3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，我們目前還沒(méi)有到大規(guī)模拋售外儲(chǔ)來(lái)維護(hù)匯率穩(wěn)定的階段，而且人民幣對(duì)歐元，日元升值較為明顯，說(shuō)明央行認(rèn)為人民幣匯率依然是可控的。

這說(shuō)明什么？我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體可控，基本面長(zhǎng)期向好，中國(guó)基本盤充滿韌性！

總結(jié)

其實(shí)，中日兩國(guó)作為美國(guó)的大債主，今年已經(jīng)拋售了不少美債，一定程度上影響和打擊了美國(guó)的金融市場(chǎng)。然而由于美國(guó)的通脹實(shí)在是太嚴(yán)重，美聯(lián)儲(chǔ)為了控制和達(dá)到通脹目標(biāo)，已經(jīng)顧不得那么多了。

而這次日本突襲美元的“珍珠港”事件，也算一次不大不小的報(bào)復(fù)，畢竟今年的日元貶值實(shí)在是太多了，日本都有點(diǎn)扛不住了。

相反，中國(guó)在7-8月份經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖以后，放慢了減持美債的步伐，反而開(kāi)始增持美債，彰顯了我們對(duì)外匯市場(chǎng)的底氣。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在8月份繼續(xù)恢復(fù)，我們基本盤穩(wěn)定

當(dāng)然，外部危機(jī)還在持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)兩個(gè)月還會(huì)進(jìn)行大幅度加息！4%以上的聯(lián)邦利率，還有更高的美國(guó)國(guó)債收益率，都會(huì)讓“美元鐮刀”更加的鋒利。這個(gè)時(shí)候就是考驗(yàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的時(shí)候了！

當(dāng)然，中國(guó)這艘巨輪已經(jīng)再度啟航！我們的基本盤非常的穩(wěn)定，根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，未來(lái)2年之中，中國(guó)是全球主要經(jīng)濟(jì)體中預(yù)期增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一！

中國(guó)經(jīng)濟(jì)加油！早日抗疫勝利！

美聯(lián)儲(chǔ)加息已到末尾，中國(guó)或許會(huì)迎來(lái)最后和最艱難的外部沖擊，但是我相信，只要挺過(guò)去，那么迎接我們的就是更美好的就業(yè)環(huán)境，更低的資金成本，和更具有活力的資本市場(chǎng)！

也希望中國(guó)經(jīng)濟(jì)加油，讓我們能夠更好的就業(yè)，更多的賺錢，創(chuàng)造更好的生活！

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