都說期權(quán)的杠桿是很好的投資產(chǎn)品，期權(quán)的杠桿一定很高。具體是什么情況？期貨杠桿呢？

其實(shí)期權(quán)的杠桿會(huì)比期貨高，也正因?yàn)槿绱?，才吸引了很多投資者來投資。我們來看看它們各自的杠桿是如何產(chǎn)生的。

目前期貨杠桿最高的是國債期貨，大概30倍杠桿。然而，它的高杠桿是通過較低的保證金實(shí)現(xiàn)的，其價(jià)格本身波動(dòng)很小。

而期權(quán)的高杠桿是通過較低的溢價(jià)實(shí)現(xiàn)的，其價(jià)格本身波動(dòng)較大，有時(shí)每天波動(dòng)幅度會(huì)達(dá)到五六倍甚至更高，短期內(nèi)機(jī)會(huì)相對(duì)更多空。

而同樣是高杠桿的外匯或國債期貨價(jià)格波動(dòng)很小。雖然杠桿高，但短線空機(jī)會(huì)較少，這是高杠桿產(chǎn)品中期權(quán)的一大優(yōu)勢。

當(dāng)然，我們也要記住這個(gè)東西:收益和風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是對(duì)等的，短期空盈利機(jī)會(huì)會(huì)增加，虧損機(jī)會(huì)也會(huì)增加。

期權(quán)有自己的止損功能。雖然都是杠桿產(chǎn)品，但是臨近到期的期權(quán)杠桿很高。是否意味著期權(quán)的損失不容易控制？由于期權(quán)本身的特性，買方最多只會(huì)損失溢價(jià)，不會(huì)產(chǎn)生更多的損失。

比如，目前有一個(gè)杠桿為100倍的看漲期權(quán)，50%的倉位通過買入來建倉，另一個(gè)賬戶對(duì)標(biāo)的期貨同樣有50%的多頭倉位(10%保證金)。

當(dāng)期貨下跌20%時(shí)，期貨賬戶的資金將全部虧損；期權(quán)雖然有100倍的杠桿，但也只會(huì)虧損50%，也就是在失去溢價(jià)的時(shí)候自動(dòng)止損。

因此，經(jīng)過我們的詳細(xì)解釋，我們得出結(jié)論，期權(quán)杠桿是動(dòng)態(tài)的。一般來說，期權(quán)的真實(shí)價(jià)值越高，杠桿越小，虛值越高。隨著到期日的臨近，杠桿會(huì)逐漸增加，臨近到期的期權(quán)有超高的杠桿。

對(duì)于賣方來說，杠桿效應(yīng)會(huì)因繳納的高額保證金而大打折扣，一般最高不會(huì)超過期貨的兩倍。

從上面可以看出杠桿是如何產(chǎn)生的，因?yàn)槠跈?quán)杠桿高，收益空更大，所以期權(quán)杠桿的特點(diǎn)總結(jié)如下:

1.跟時(shí)效性有關(guān)，也就是時(shí)間的價(jià)值。月初合約，杠桿少；中后期，杠桿會(huì)變大；到合約交割的那一周，杠桿又會(huì)變小。

2.不同時(shí)期的契約杠桿不同。當(dāng)月合約開始時(shí)，平均合約的杠桿最大；中后期，虛擬價(jià)值契約的杠桿作用最大。